영업양수도 계약 변호사가 정리한 크로스보더 M&A 영업양수도 가이드

영업양수도 계약 변호사가 영업양수도(Asset Purchase Agreement, APA) 거래를 위한 계약서 작성 시 확인해야 할 지점을 짚어드립니다.

한국 기업의 해외 진출과 사업 확장 전략 중, 기술 확보 및 미국 시장 진입, 공급망 내재화를 위해 미국 소재 사업의 자산과 인력을 선별적으로 사들이는 APA 거래가 꾸준히 증가하는 추세입니다.

문제는 미국 영업양수도 계약이 국내 거래와 구조·용어·리스크 배분 방식이 근본적으로 다르다는 점입니다.

국내 계약서를 번역하는 방식으로는 제대로 담아낼 수 없는 조항들이 영업양수도 계약의 승패를 가릅니다.

매도인은 자산의 소유권, 계약의 유효성, 법령 준수, 소송 부존재 등을 진술·보증하고 이것이 허위로 드러나면 손해배상 책임을 지게 됩니다.

미국 영업양수도 계약은 이 책임의 크기와 기간을 정교하게 나누므로, 영업양수도 계약 변호사에게 계약 자문을 선제적으로 받아 보시는 것이 좋습니다.

• 생존기간(Survival Period) : 일반 진술보증은 통상 클로징 후 12~18개월이면 소멸하지만 소유권·조직·세무·환경 관련 보증은 관련 제척기간까지 훨씬 길게 존속시키는 것이 일반적
• 손해배상 청구 대상 제한 : 일정 소액 이하 손해는 청구 대상에서 제외하고 누적 손해가 기준 금액을 넘어야 비로소 청구할 수 있으며, 전체 배상액은 상한선을 두어 제한하는 3단 구조로 매수인 보호 수준 결정
• 대금 유보와 RWI 보험 : 매수대금 일부를 일정 기간 유보하거나 최근에는 진술보증보험(RWI)을 활용해 매도인 대신 보험사로부터 배상받는 구조가 확산됨
• 경업금지 조항 : 매도인이 영업을 넘긴 뒤 동일 사업을 재개하면 매수인이 지불한 영업권 가치가 훼손되므로, 금지 기간·지역·업종을 구체적으로 특정 시 범위가 과도하지 않도록 보호에 필요한 금지 조항 정밀 설계가 필요(EX. 사업장 반경 일정 마일 이내)

미국 사업체를 한국 기업이 인수할 때는 국내 M&A에 없는 규제 관문이 추가되므로 영업양수도 계약 변호사의 조력이 필요한 지점이기도 합니다.

①CFIUS(외국인투자심의위원회) 심사 : 외국 기업의 미국 사업 인수는 국가안보 관점의 CFIUS 심사 대상이 될 수 있습니다.

반도체·바이오·데이터·핵심기술·인프라 등 민감 분야는 특히 주의가 필요하며 심사 결과 거래가 지연되거나 조건부 승인, 최악의 경우 불허될 수도 있습니다.

신고 여부와 시점을 MOU시, 혹은 거래 극초반에 판단해야 딜 구조 전체가 흔들리지 않습니다.

②반독점 신고(HSR) 및 한국 공정위 기업결합 신고 : 일정 규모 이상 거래는 미국 HSR 신고와 대기기간을 거쳐야 하고, 요건에 따라 한국 공정거래위원회 기업결합 신고도 병행됩니다.

두 관할의 신고 의무를 동시에 관리해야 합니다.

③미국식 고용 승계 : 영국의 TUPE와 달리 미국은 영업양도 시 근로관계가 자동 승계되지 않습니다.

따라서 매수인이 대상 근로자에게 새로 고용을 제안하는 구조가 일반적이며 계약서는 대량 해고 시 사전통지 의무(WARN Act), 건강보험 연속성(COBRA), 미사용 유급휴가(Accrued PTO) 정산, 일정 기간 고용 유지 의무 등을 정합니다.

대부분의 주가 임의고용 원칙을 따른다는 점도 국내 정서와 다른 지점입니다.

크로스보더 M&A의 영업양수도 계약은 통상 다음 흐름으로 진행됩니다.

이 과정에서 영업양수도 계약 변호사는 준거법과 분쟁 해결 조항을 우리 기업에 유리하게 설계하고 영문 계약의 위험을 통제해 현지 로컬 전문기관과 협업해 CFIUS·세무·노동 이슈를 통합 관리해드릴 수 있습니다.

국경 간 M&A APA 프로젝트를 다수 수행해 온 영업양수도 계약 변호사 및 전문가의 조력을 받으시고, 리스크를 선제적으로 통제하시기 바랍니다.

미국 사업 인수를 검토 중이시라면 딜 구조를 확정하기 전 단계에서 문의해 주시는 것이 좋습니다.